2014年05月21日

减特別开彩衝击不大 字票业双雄跌后回稳。

  减特別开彩衝击不大字票业双雄跌后回稳 虽然政府计划从明年开始减少特別开彩天数,但是分析员认为,该项举措对字票业者的盈利衝击不大,所以他们维持字票领域「中和」投资评级,並维持成功多多和万能財测和「守住」投资评级。隨著財政部长林冠英于週二指出,计划明年减少字票的特別开彩天数后,成功多多和万能股价在昨天应声下跌,各跌9仙,至2.29令吉和2.10令吉。两只字票股今天稳住跌势,成功多多虽然盘中跌3仙,至2.26令吉,但最后微跌1仙,以2.28令吉收市;万能则略跌1仙,至2.09令吉。財政部减少特別开彩天数的详情,將于2019年財政预算案中公佈。希盟政府將在11月2日公布財政预算案。林冠英表示,政府减少特別开彩天数,是旨在降低赌博活动,以遏制赌博成癮等社会问题。成功多多和大马彩在今年分別获得22天的特別开彩日,而万能则获得26天特別开彩日。特別开彩日是于1998年立百病毒爆发期间推出,以通过该举措筹资。一般上,特別开彩日是落在週二,而普通开彩日则是每週三、週六和週日。分析员指出,普通开彩日须缴交的税务,包括8%博彩税、8%彩池税、需缴占税前盈利的10%特许经营费用予財政部或国家体育理事会、以及6%消费税。马银行投行分析员指出,普通开彩日的净赚幅约为10%,而特別开彩日除了须缴以上所有税务之外,还有另外缴付10%的特別贡献税务予政府。他补充说,通常特別开彩日的销售会比普通开彩日的销售少10%到15%,因此估计特別开彩日的净赚幅少过5%。因此,他预测减少特別开彩天数,不会对字票业者的盈利造成重大衝击。他指出,即使2019年起,政府没有颁发任何特別开彩日给字票业者,他对成功多多和万能2019年的每股盈利预测仅將分別减少7%和8%,而目標价也仅会被调低6%和9%,至2.50令吉和2.05令吉。「所以,我们对此事並没有过于担心。」成功多多万能评级维持不变安联星展研究分析员也表示,除非减少天数超过15天,否则对字票业者的盈利影响微不足道。该分析员说,按照他的敏感度分析,特別开彩日每减少1天,成功多多和万能的盈利分別仅减少0.3%。「有鉴于此,除非政府大幅度减少特別开彩日,不然,我们认为,这不会对字票业者的盈利產生显著的影响。」他也补充,在最坏的情况下,那就是没有获得任何特別开彩日,预计两家字票业者的每年盈利也仅减少7%至8%。因此,马银行投行和安联星展皆维持成功多多和万能「守住」投资评级。马银行投行对两只股的目標价也维持在2.65令吉和2.25令吉,而安联星展的目標价则分別是2.20令吉和2.10令吉。相反的,艾芬黄氏资本分析员则认为,政府减少特別开彩天数,將衝击成功多多的盈利表现。他说,预计特別开彩日每减少1天,成功多多的净利將减少0.5%至1%。「由于成功多多的派息率通常接近90%,所以盈利减少意味著派息將减少。」他称,减少开彩天数將从2019年开始推行,所以它的影响將反映在成功多多2020財政年的业绩。他维持成功多多「卖出」投资评级,目標价为2.20令吉。